Glencore Beefs Up Industrial Aluminium Activities | Komoditas yang lebih panas

Langkah logis berikutnya adalah untuk penambang-marketer yang berbasis di Swiss Glencore untuk tumbuh di aluminium .

Kasus ini sangat menarik mengingat bahwa Glencore mendekati tujuh juta ton kesepakatan pasokan aluminium dengan produsen Rusia Rusal, melalui kelompok induknya EN+, berakhir pada tahun 2024.

Chief Executive Officer Perusahaan Gary Nagle mengatakan kepada panggilan pendapatan selama hasil 2022 perusahaan pada bulan Februari bahwa kontrak Glencore dengan Rusal adalah volume, bukan istilah, kontrak dan harus berakhir [beberapa mungkin menuju paruh kedua tahun depan. "

Itu ditandatangani, Nagle mengkonfirmasi, sebelum invasi Rusia ke Ukraina memimpin banyak perusahaan dan pemerintah Barat di seluruh dunia untuk menjauh dari melakukan bisnis dengan dan di Rusia. Glencore memiliki 10,6% saham di EN+ Group, saham yang dikatakannya sedang meninjau tahun lalu tetapi akhirnya menyimpulkan bahwa ia tidak memiliki cara yang realistis untuk keluar.

Kesepakatan Pasokan Rusal

Rusal telah memasok Glencore dengan aluminium dan mati selama bertahun -tahun.

Kontrak saat ini berasal dari tahun 2020, dengan opsi untuk memperpanjangnya ke tahun 2025. Sementara persyaratan akhir tidak diketahui, dewan Rusal menyetujui persyaratan yang diusulkan pada tahun 2019 dan menerbitkannya dalam pengajuan ke Bursa Efek Hong Kong pada tahun 2020.

Ketentuan Rusal memungkinkan Glencore untuk membeli hingga 6,87 juta ton aluminium primer, termasuk hingga 344.760 ton pada tahun 2020 dan hingga 1,632 juta ton untuk setiap tahun dari 2021 hingga 2024.

Kontrak yang disepakati oleh Rusal juga mengizinkan salah satu pihak untuk meningkatkan penjualan sebanyak 70.000 ton pada tahun 2020. Pada tahun 2021-24, Rusal memiliki opsi untuk meningkatkan atau mengurangi tonase tahunan aluminium primer hingga 200.000 ton. Ini juga memiliki opsi untuk menunda hingga 10% dari setiap tonase tahunan pasokan aluminium primer hingga 2025, dalam hal ini kontrak akan diperpanjang satu tahun.

Kontrak penjualan yang disepakati oleh Dewan Rusal juga memberi Glencore opsi untuk membeli hingga 200.000 ton aluminium primer tambahan per tahun dari tahun 2021 hingga 2024, sementara Rusal memiliki hak untuk meningkatkan tonase tahunan pasokan aluminium primer hingga yang lebih jauh hingga semakin lanjut hingga yang lebih tinggi hingga selanjutnya hingga selanjutnya hingga selanjutnya hingga selanjutnya hingga selanjutnya. 200.000 ton, selain potensi peningkatan penjualan lainnya.

Kontrak itu dipredikasikan oleh kontrak pasokan tujuh tahun dari 2012 hingga 2018, yang berakhir ketika Rusal dan pendirinya, Oleg Deripaska, dikenakan sanksi oleh Amerika Serikat.

Menurut ketentuan kontrak itu, yang tidak pernah dipublikasikan, Rusal berkomitmen untuk menjual sebagian besar produksi utamanya ke Glencore.

Perusahaan -perusahaan telah terjalin sejak awal: Rusal dibentuk pada tahun 2007 setelah penggabungan asetnya dengan saingan domestik yang lebih kecil, Sual dan operasi alumina Glencore.

Glencore, tentu saja, dapat memperpanjang kontraknya dengan Rusal hingga 2025. Ini juga bisa memilih untuk memperbaruinya, meskipun tekanan untuk memboikot melakukan bisnis dengan Rusia telah meningkat seiring perang di Ukraina terus berlanjut. Akhir dari perang dapat meringankan tanggung jawab bagi Glencore untuk menghindari kesepakatan juga. Either way, itu adalah potongan logam yang cukup besar untuk kalah dari portofolio Anda.

Bauksit dan Alumina

Pertumbuhan aluminium juga masuk akal dari perspektif serentetan aktivitas merger & akuisisi Glencore baru -baru ini.

Pada hari Selasa, 25 April, aluminium abad, di mana Glencore memiliki 46,1% saham dan kesepakatan offtake untuk sekitar 60% dari aluminiumnya, mengumumkan telah membeli 55% saham di Alumina Kilang Jamalco.

Ini dengan cepat diikuti oleh berita sebelumnya pada hari Kamis bahwa Glencore telah mengakuisisi 45% saham di produsen bauksit terbesar Brasil, menjadikannya pemegang saham terbesar, dan 30% saham di produsen alumina utama Alunorte.

Taruhan melahap dalam aset bauksit dan alumina berkualitas tinggi seperti yang ada di Brasil masuk akal. Bahan baku adalah bahan utama untuk aluminium, logam yang merupakan kunci untuk bobot ringan dalam pembuatan dan telah menjadi pemimpin sektor dalam penciptaan produk rendah karbon selama dekade terakhir.

Glencore telah bekerja untuk memposisikan dirinya lebih dalam dalam logam yang diproduksi secara berkelanjutan yang sangat penting untuk transisi energi, termasuk daur ulang dan bahan baku baterai . Ini adalah pedagang utama aluminium, tetapi kegiatan industri perusahaan sendiri dalam rantai pasokan aluminium telah terbatas dalam beberapa tahun terakhir.

Di Australia, Glencore sedang menilai kelayakan mengembangkan tambang bauksit baru di dekat Aurukun, Queensland, dalam kemitraan dengan unit Mitsubishi. Ini juga memiliki 31,7% saham di kilang alumina di Indonesia.

Sebagian besar kegiatannya di segmen hulu difokuskan pada produk pemasaran dari berbagai produsen aluminium dan alumina pihak ketiga. Itu termasuk pasokan alumina 10 tahun dan perjanjian penyerangan aluminium dengan Malaysia Press Metal Bintulu Sdn. Bhd., Ditandatangani tahun lalu.

Tidak jelas berapa banyak alumina dan aluminium yang dijual perusahaan setiap tahun karena mengelompokkan produk bersama. Menurut laporan tahunan perusahaan, ini memasarkan 10,0 juta ton produk alumina dan aluminium pada tahun 2022, naik 12% dari 8,9 juta ton pada tahun 2021.

Tetapi yang jelas adalah bahwa jika Glencore memutuskan kontrak Rusal tidak terlarang di masa depan, maka kemungkinan besar akan mencari alternatif, baik melalui M&A atau kemitraan.

Dalam komoditas yang lebih panas , koresponden khusus Andrea Hotter mencakup beberapa kisah terbesar yang berdampak pada sektor sumber daya alam. Daftar hari ini untuk menerima konten Andrea saat diterbitkan.